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尿素市場慎言抄底


來源:農(nóng)資1號網(wǎng)      分類:農(nóng)資行情      時間:2015年10月14日      閱讀次數(shù):

關(guān)鍵詞:尿素

10月9日印度MMTC尿素標(biāo)購截標(biāo)。經(jīng)過此番價格大幅下跌,市場依然沒有利好消息。筆者判斷,尿素見底仍需時日。判斷市場受否見底要先看開工率。目前雖然尿素價格處于歷史低位,但企業(yè)減產(chǎn)趨勢不明顯,供大于求的壓力難以緩解。同時,當(dāng)前的價格低位沒能燃起經(jīng)銷商的備肥熱情,因此抄底條件不夠成熟。當(dāng)前尿素市場環(huán)境危機(jī)四伏,筆者建議,經(jīng)銷商選擇聯(lián)銷規(guī)避風(fēng)險,隨行就市。
據(jù)悉,此次印度招標(biāo)共收到26個報價,最低報價來自Dragon提交的257美元(噸價,下同)CFR(Krishnapatnam港),另外,其西海岸提交的最低價為257.5美元CFR(Mundra港)。中國港口到印度東海岸運費較低,在9美元左右,這一投標(biāo)低價折合中國尿素到港價下探到 1400元左右,做空盛行。
針對這一價格,中國氮肥工業(yè)協(xié)會再發(fā)聲明,為避免產(chǎn)生國際貿(mào)易摩擦,建議中國企業(yè)3個月內(nèi)拒絕向本次中標(biāo)貿(mào)易商供應(yīng)尿素。暫且不去評判這種做法是否合理,我們來分析一下貿(mào)易商大膽做空的理由、尿素市場真正的底部在哪里。
市場供應(yīng)增加需求減少。目前中國尿素產(chǎn)能已達(dá)到9100萬噸,產(chǎn)量達(dá)到7000萬噸,而國內(nèi)需求量在5500萬噸左右,且受環(huán)保要求趨嚴(yán)的影響,膠合板用尿素量在進(jìn)一步減少。國際方面,以前大量進(jìn)口的美國市場也將由尿素進(jìn)口國轉(zhuǎn)變?yōu)槌隹趪蜃越o自足國家,中東對美洲的部分出口會集中到巴西,這樣,中國尿素出口形勢將變得更加嚴(yán)峻。另外,國際市場糧價下跌,2014年8月至2015年5月下跌14%,跌至近五年最低,化肥需求受到抑制。嚴(yán)重的供需失衡將全球尿素市場帶入熊市。
低成本價貨源受青睞。中國尿素成本差異來自原料、地理位置、工藝路線三個方面。目前尿素原料主要是天然氣和煤,經(jīng)測算,氣頭尿素生產(chǎn)成本在 1300~1350元,近日工業(yè)用天然氣降價呼聲較高,一旦如傳聞所說降價0.4元刺激下游消費的話,氣頭尿素成本將大幅下降。煤頭尿素按工藝分為固定床等老工藝和航天爐等新工藝,老工藝生產(chǎn)成本在1450~1500元,而新工藝生產(chǎn)成本在1200~1250元。在低迷的市場環(huán)境下,企業(yè)開工率沒有大面積下降,貿(mào)易商采購自然趨向更低成本價的新工藝尿素。
經(jīng)銷商不再淡儲。國內(nèi)秋季尿素需求有限,而下游經(jīng)銷商的心態(tài)多數(shù)是買漲不買跌,一旦行情下行,也會放緩采購步伐、甚至停止采購。廠家雖有前期待發(fā)訂單,但同樣面臨新單壓力,也就不可避免地出現(xiàn)降價吸單情況,互相殺價造成市場混亂,產(chǎn)生惡性循環(huán)。
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