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化肥淡儲(chǔ)前瞻之尿素篇:淡儲(chǔ)前景堪憂!


來(lái)源:農(nóng)資1號(hào)網(wǎng)      分類:農(nóng)資行情      時(shí)間:2015年10月13日      閱讀次數(shù):

關(guān)鍵詞:化肥

經(jīng)歷了前段時(shí)間的暴跌,尿素價(jià)格開始在低位盤整,隨著秋季農(nóng)業(yè)用肥的陸續(xù)結(jié)束,筆者從供應(yīng)、國(guó)內(nèi)需求、出口三個(gè)方面進(jìn)行分析,得出的結(jié)論是淡儲(chǔ)前景很不樂(lè)觀。
先來(lái)看供應(yīng)。前期筆者曾預(yù)測(cè)8月份國(guó)內(nèi)尿素的產(chǎn)量在閱兵的影響下會(huì)保持穩(wěn)定,因此得出了對(duì)后市相對(duì)樂(lè)觀的結(jié)論,但出乎預(yù)料的是8月份國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量創(chuàng)了歷史新高。假如沒(méi)有部分地區(qū)的限產(chǎn),那么這個(gè)數(shù)據(jù)會(huì)更高,說(shuō)明國(guó)內(nèi)老產(chǎn)能未被淘汰,而新增產(chǎn)能在陸續(xù)釋放。從未來(lái)的趨勢(shì)看,有效產(chǎn)能會(huì)進(jìn)一步提高:還有幾套煤頭裝置在第四季度投產(chǎn),而西南的天然氣供應(yīng)充足,且天然氣有強(qiáng)烈的降價(jià)預(yù)期,為氣頭尿素企業(yè)開工率的進(jìn)一步提升創(chuàng)造了條件,也就是說(shuō)國(guó)內(nèi)尿素供應(yīng)增加的壓力有增無(wú)減。
當(dāng)價(jià)格降到一定的程度后,會(huì)抑制供應(yīng),所以有部分人把生產(chǎn)企業(yè)是否停減產(chǎn)當(dāng)做尿素價(jià)格是否見底的依據(jù),筆者并不完全贊同,主要的理由是短期的減、停產(chǎn)無(wú)法達(dá)到供求平衡的目標(biāo):同去年的進(jìn)出口和產(chǎn)量數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì),在今年8月份尿素產(chǎn)量的基礎(chǔ)上,全年至少要降低近800萬(wàn)噸產(chǎn)能,市場(chǎng)才可能出現(xiàn)機(jī)會(huì),但尿素行業(yè)存在著很多因資金和產(chǎn)值問(wèn)題而不受價(jià)格困擾的“永動(dòng)機(jī)”,因此希望價(jià)格來(lái)平衡供求關(guān)系的目標(biāo)幾乎無(wú)法實(shí)現(xiàn)。類似的例子在中國(guó)比比皆是:鋼鐵、純堿、煤炭等等。
通過(guò)上面的分析,筆者的結(jié)論是明年國(guó)內(nèi)尿素供應(yīng)將有增無(wú)減,虧損或?qū)⑹悄蛩匦袠I(yè)的新常態(tài),但并不是價(jià)格見底的依據(jù)。
再來(lái)看國(guó)內(nèi)需求。玉米是農(nóng)業(yè)尿素需求的第一大戶,今年玉米收購(gòu)價(jià)格降低,一方面降低了農(nóng)民種地的積極性,另一方面可能提高了農(nóng)戶對(duì)明年玉米收購(gòu)價(jià)格進(jìn)一步降低的預(yù)期,從而會(huì)帶來(lái)明年玉米種植面積的下降,因此判斷明年農(nóng)業(yè)尿素需求可能下降,很難增長(zhǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1~8月份房地產(chǎn)增速已降至3.5%的水平,比去年同期下降 10%,創(chuàng)本世紀(jì)以來(lái)的最低增速,后期繼續(xù)回落的可能性很大,也就是說(shuō)工業(yè)尿素需求第一大戶——板廠的需求可能會(huì)進(jìn)一步下降。未來(lái)潛在的利好是汽車尾氣的脫硝,但這是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程,很難改變短期尿素市場(chǎng)的供求關(guān)系。由此可見,明年國(guó)內(nèi)工農(nóng)業(yè)尿素需求都將面臨著下降的壓力。
最后看出口。隨著全年出口關(guān)稅的統(tǒng)一,使得國(guó)際市場(chǎng)同中國(guó)尿素的博弈從4個(gè)月擴(kuò)大到全年,今年8月份出口僅80 萬(wàn)噸,是近三年來(lái)最低。同國(guó)內(nèi)的經(jīng)銷商相比,國(guó)外的貿(mào)易商掌握的信息更加全面,他們更多的是關(guān)注國(guó)內(nèi)的產(chǎn)量是否在下降,不會(huì)因?yàn)橹袊?guó)企業(yè)的虧損而抄底,而中國(guó)產(chǎn)量的下降恰恰是難以做到的,因此國(guó)際貿(mào)易商對(duì)中國(guó)尿素價(jià)格的打壓會(huì)更加有恃無(wú)恐,加之中國(guó)尿素成本的競(jìng)爭(zhēng)力有限、全球尿素的新增產(chǎn)能和農(nóng)產(chǎn)品低迷的價(jià)格,預(yù)計(jì)今年10~12月份出口量將比去年同期大幅下降,明年全年出口量很難維持增長(zhǎng)。
總結(jié)
明年國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)面臨著更加嚴(yán)峻的供大于求的壓力,筆者不敢奢望通過(guò)國(guó)內(nèi)停減產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)供求的再平衡,唯一的希望是通過(guò)低價(jià)格使得國(guó)際市場(chǎng)一些成本高的企業(yè)退出市場(chǎng),增加中國(guó)尿素的出口,畢竟全球還有一些成本比中國(guó)高的企業(yè),況且國(guó)外的企業(yè)對(duì)價(jià)格更敏感。
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