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近期化肥整體向好


來源:農(nóng)資1號網(wǎng)      分類:農(nóng)資行情      時間:2014年2月18日      閱讀次數(shù):

關(guān)鍵詞:化肥

雖然中國化肥產(chǎn)業(yè)除鉀肥外都面臨著產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的問題,但在3月底之前,預(yù)計化肥整體向好。各品種簡要分析如下。
尿素煤價高位,尿素低位。雖然近期煤炭價格下跌,但考慮到煤炭價格未必能跌到去年的最低價,而且跌到最低價需要一段時間,因此煤炭價格仍然將給尿素價格一定的成本支撐。另一方面,在成本和價格總體倒掛的情況下,尿素企業(yè)的開工率不斷下降造成供應(yīng)量減少,而出口、高氮復(fù)合肥和工業(yè)尿素導(dǎo)致尿素需求增加,尿素的供求關(guān)系正在改善?梢哉f,現(xiàn)階段尿素價格低迷的原因不是供求關(guān)系失衡,而是市場操作方法有改變,在季節(jié)剛性需求不足的情況下,市場信心嚴(yán)重不足,經(jīng)銷商普遍回避尿素的操作。隨著時間的推移,剛性需求會逐步釋放,尿素市場會擺脫預(yù)期的影響,需求將推動價格的上漲。
氯化銨雖然價格處于低位,但考慮到社會庫存偏大,用量也在減少等原因,預(yù)計氯化銨價格在3月底前將低位徘徊。
磷肥近期一銨和二銨價格表現(xiàn)堅挺,表面上看,是硫磺漲價推動了磷肥成本的上升,但隱含的推動原因并不一樣。一銨的漲價源于供求關(guān)系的改變,硫磺漲價只是一銨漲價的借口;二銨的漲價雖有硫磺成本推動的因素,但長期看,有出口支撐的利好。
在硫磺價格已經(jīng)強(qiáng)弩之末的時候,一銨的風(fēng)險在積聚,而二銨可能會走出較好的反彈行情。一銨雖然短期供應(yīng)緊張,但在產(chǎn)能過剩的背景下,一旦補庫存結(jié)束,又會陷入到新的價格戰(zhàn)里。另一方面一銨作為復(fù)合肥的原料,目前單養(yǎng)份價格比鉀肥高了近4元,必將抑制一銨的需求,由此推測,一銨的風(fēng)險將在4月份前后釋放。
再來看二銨,在全球二銨工藝路線基本相同的情況下,全球二銨企業(yè)的硫磺成本接近,合成氨成本占比較小,因此二銨出口的競爭力就取決于磷礦石的定價。二銨價格低迷低估的是作為資源的磷礦石價格,而不是硫磺。在這種情況下,國外的磷肥企業(yè)必然會限制磷礦的開采和磷肥的產(chǎn)量,從而給中國的二銨出口騰出市場份額。另外也會推動國際市場價格的上漲。由此可見,二銨有出口的利好,短期風(fēng)險基本消除。
鉀肥一方面進(jìn)口大合同談判遲遲未能達(dá)成協(xié)議,海運鉀肥的到貨可能被推遲到4月份,而海運鉀肥占到中國進(jìn)口量的70%左右。在這個時間段里,僅邊貿(mào)和國產(chǎn)鉀肥可能很難滿足國內(nèi)的供應(yīng)。另一方面目前磷、鉀單養(yǎng)份的比價有利于鉀肥需求的增長。鑒于以上兩個理由,雖然筆者并不看好全年的鉀肥價格,但短期其價格有走強(qiáng)的可能。
有人說,價格越低,風(fēng)險越小,機(jī)會越大。筆者認(rèn)為這種分析雖簡單卻很有效。近期市場除一銨需要謹(jǐn)慎應(yīng)對高價外,其它化肥品種的機(jī)遇都要大于風(fēng)險。春季國內(nèi)市場會比較好,類似去年經(jīng)銷商大面積和大幅度虧損的局面不會再現(xiàn)!
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